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La négociation des instruments financiers au regard de la directive MIF
La négociation des instruments financiers au regard de la directive MIF
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Disponibilité:
Ebook en format EPUB. Disponible pour téléchargement immédiat après la commande.
Éditeur:
Éditions Larcier
Protection:
Filigrane
Année de parution:
2012
ISBN-13: 9782804456184
Description:
La directive sur les march&eacute;s d&rsquo;instruments financiers 2004/39/CE (directive MIF, dite &lsquo;MiFID&rsquo; en anglais) constitue la pierre angulaire de la r&eacute;forme des march&eacute;s financiers entreprise par le Plan d&rsquo;action pour les services financiers. Elle a boulevers&eacute; et harmonis&eacute; le cadre communautaire de n&eacute;gociation des instruments financiers en le rendant plus concurrentiel. La cons&eacute;cration, &agrave; cot&eacute; des march&eacute;s r&eacute;glement&eacute;s, des MTF et des internalisateurs syst&eacute;matiques, op&eacute;r&eacute;s par des prestataires de services d&rsquo;investissement, t&eacute;moigne de l&rsquo;effacement partiel des barri&egrave;res entre ces prestataires, interm&eacute;diaires et march&eacute;s. L&rsquo;ouvrage analyse le nouveau cadre de n&eacute;gociation dans une perspective juridique, tant historique que comparative, en l&rsquo;opposant aux syst&egrave;mes nationaux pr&eacute;existants, ainsi qu&rsquo;au cadre r&eacute;glementaire am&eacute;ricain. Sont &eacute;galement &eacute;labor&eacute;es des voies d&rsquo;action pour les plates-formes souhaitant gagner des parts de march&eacute; dans ce nouvel environnement de march&eacute;. Ce nouveau cadre de n&eacute;gociation plus concurrentiel est en m&ecirc;me temps plus fragment&eacute;, engendrant des risques pour la protection des investisseurs et pour le processus de d&eacute;couverte du prix de r&eacute;f&eacute;rence. Les investisseurs de d&eacute;tail sont d&eacute;sormais plus d&eacute;pendants de leurs prestataires, alors que ceux-ci se voient dot&eacute;s de fonctions suppl&eacute;mentaires, comparables aux bourses traditionnelles. &agrave; la veille de la r&eacute;forme tr&egrave;s vivement discut&eacute;e de cette directive, l&rsquo;ouvrage analyse les obligations mat&eacute;rielles &ndash; d&eacute;ontologiques et de transparence &ndash; contenues dans la directive.<br />Leur &eacute;tude vise &agrave; d&eacute;terminer si elles suffissent &agrave; contrebalancer la fragmentation des ordres et &agrave; assurer la protection des investisseurs. Sur certains points, des voies de r&eacute;forme sont propos&eacute;es afin d&rsquo;assurer que les objectifs de la directive sont atteints.